武钢收购控股股东铁矿石资产已是必然

   公告显示，此次收购的目标资产为武钢集团下属武钢矿业100%股权、武钢国际资源100%股权、武钢巴西90%股权及武钢国贸下属武钢（澳洲）有限公司100%股权。其中武钢矿业持有武钢巴西10%股权，武钢国际资源持有中利联（香港）60%的股权。

中利联（香港）拥有的核心资产为利比里亚邦矿项目。邦矿拥有的铁矿石资源量14.83亿吨，平均品位约为35.16%。首期100万吨/年铁精矿工程将于2013年投产，后期900万吨/年铁精矿工程正处可研阶段。

此次拟收购的目标资产归属母公司所有者权益合计2011年12月31日为80.13亿元，2012年9月30日为92.05亿元，预估值约150亿元，预估增值率约为62.95%。2011年净利润约为8.29亿元，2012年1-9月净利润约为3.87亿元。

此次发行为向包括武钢集团在内的不超过十名特定对象，武钢集团拟以现金认购不低于本次发行A股股票数量的10%。此次发行价格不低于定价基准日前20个交易日公司股票交易均价的90%，即2.23元/股；也不低于公司本次发行前最近一期经审计的每股净资产，公司2011年底经审计的每股净资产为3.51元/股。

值得一提的是，公司2012年10月29日收盘价为2.43元/股，已经是破净价。这不免让人质疑发行对象是否能够接受其不低于3.51元的发行价？市场人士对此分析，本次增发和收购方案对上市公司是利好，不排除这一利好作用下，公司股价会在此次收购案辅助实施时拉涨到3.51亿元。